Prólogo
Abreviaturas
Introducción
La reforma de la Ley del Mercado de Valores
Capítulo I
Mercados secundarios oficiales de futuros y opciones. Nociones generales
1. Antecedentes de los Mercados Secundarios Oficiales de Futuros y Opciones
2. Regulación
2.1. El Reglamento del Mercado
2.2. Las Condiciones Generales de los Contratos
2.2.1. Procedimiento de aprobación
2.2.2. Contenido mínimo de los proyectos de Contratos
2.3. Las «Circulares» emitidas por las Sociedades Rectoras
3. Notas configuradoras de los Mercados Secundarios Oficiales de Futuros y Opciones
Capítulo II
El objeto de negociación: futuros y opciones financieras y otros instrumentos financieros
derivados
1. Instrumentos financieros derivados. Noción y Clases
1.1. Noción
1.2. Clases de instrumentos financieros derivados
2. Futuros y Opciones
2.1. Futuros
2.2. Opciones
2.3. Futuros y Opciones sobre Cítricos
3. Otros instrumentos financieros derivados
4. Contratos negociados en nuestros mercados secundarios oficiales de futuros y opciones
4.1. Futuros y Opciones negociados en MEFF Renta Variable
4.1.1. Futuros sobre el Índice IBEX-35
4.1.2. Opciones sobre Acciones
4.1.3. Opciones sobre IBEX-35
4.2. Futuros y Opciones negociados en MEFF Renta Fija
4.2.1. Futuros sobre Bonos
4.2.2. Opciones sobre Futuros de Bonos
4.2.3. Futuros sobre tipos de interés
4.2.4. Opciones sobre Futuros de tipos de interés
4.3. Futuros y Opciones negociados en FC&M
4.4. Acuerdos de colaboración con otros Mercados
Capítulo III
Organización de los mercados secundarios oficiales de futuros y opciones
1. La creación de mercados secundarios oficiales de futuros y opciones
2. La Sociedad Rectora
2.1. Especialidades societarias
2.1.1. Estatutos
2.1.2. Órganos de administración y dirección
2.1.3. Capital y régimen económico
2.2. Funciones básicas
2.2.1. Funciones de dirección y ordenación
2.2.2. Funciones de supervisión
2.2.3. Gestión de la compensación y liquidación de los contratos
2.2.4. La interposición contractual de la Sociedad Rectora
2.3. La Sociedad Rectora del Mercado de Futuros y Opciones sobre Cítricos
3. Los Miembros del Mercado
3.1. Concepto y clases de miembros de Mercado
3.1.1. Miembro negociador
3.1.2. Miembro liquidador
3.1.3. Miembro liquidador custodio
3.1.4. Creadores de Mercado
3.2. Requisitos y procedimiento de admisión como miembro
3.3. Los contratos a suscribir entre los diversos participantes en el Mercado
3.3.1. Contratos entre los miembros del Mercado y la Sociedad Rectora
a) El contrato entre la Sociedad Rectora y los miembros negociadores
b) El contrato entre la Sociedad Rectora y los miembros liquidadores
c) El contrato entre la Sociedad Rectora y los miembros liquidadores custodios
d) El contrato entre la Sociedad Rectora y los creadores de Mercado
3.3.2. Contratos entre las diversas clases de miembros
a) El contrato entre miembros negociadores y miembros liquidadores
b) El contrato entre miembros liquidadores y liquidadores custodios
3.3.3. El contrato entre los miembros y sus clientes
a) El cliente del Mercado
b) El contrato entre el miembro y el cliente
3.4. Incumplimientos de los miembros del Mercado
3.5. Procedimiento de reclamaciones de clientes y procedimiento arbitral
3.6. Los «operadores de contado» en FC&M
Capítulo IV
Funcionamiento de los mercados secundarios oficiales de futuros y opciones
1. Sistema de Negociación
1.1. Difusión de la información y sistema de cotización de precios y negociación
1.1.1. Principios básicos de la negociación y normas de conducta específicas de los
miembros del Mercado
1.1.2. Vinculación y firmeza de órdenes
1.1.3. Contenido mínimo y clases de órdenes
1.2. Sistema de cruce de órdenes y registro de las transacciones
1.2.1. Régimen general
1.2.2. Operaciones acordadas directamente entre los miembros del Mercado
1.3. Cierre de posiciones
1.4. Resolución de incidencias
2. Sistema de Anotaciones en Cuenta
2.1. Contenido y efectos del registro
2.2. Sistema de cuentas
2.2.1. Cuenta ordinaria o de negociación
2.2.2. Cuenta global
2.2.3. Cuenta Transitoria
2.2.4. La Cuenta Diaria
2.3. Modificación de las anotaciones en el registro
2.3.1. «Regularizaciones debidas a causas técnicas»
2.3.2. Traspasos entre cuentas del mismo titular
2.3.3. Traspasos entre cuentas de distintos titulares
3. Sistema de Garantías
3.1. El deber de constitución y mantenimiento de garantías
3.2. Clases de garantías
3.3. Materialización de las garantías
3.3.1. Reglas generales
3.3.2. Constitución de garantías mediante prenda de valores
a) Constitución y efectos
b) Efectos
c) Ejecución
3.4. Régimen de determinación y método de constitución de garantías
3.5. Límites a las posiciones de miembros y clientes
3.6. Criterios de actuación ante la no constitución o actualización de garantías
3.7. La afectación de las garantías constituidas y el derecho de separación de las
sociedades rectoras
4. Sistema de Compensación y Liquidación
4.1. Liquidación diaria de las transacciones
4.2. Ejercicio de Opciones
4.2.1. Consideraciones generales
4.2.2. Opciones sobre Acciones
4.2.3. Opciones sobre IBEX-35
4.2.4. Contratos de Opciones sobre Futuros de Deuda Pública y MIBOR
4.3. Liquidación al vencimiento
4.3.1. Consideraciones Generales
4.3.2. Liquidación por diferencias
a) Contratos de Futuros y Opciones IBEX-35
b) Futuros sobre Tipos de interés
4.3.3. Liquidación por entrega
a) Contratos de Opciones sobre Acciones
b) Futuros sobre Bono Nocional. Liquidación por entrega de «valores entregables»
c) Futuros sobre Cítricos
4.4. Procedimiento de liquidación de efectivos
5. Supervisión y Vigilancia
5.1. Supervisión y vigilancia de los Mercados de Futuros y Opciones
5.2. La «Comisión de Supervisión y Vigilancia»
5.3. El «Supervisor de la sesión»
6. La suspensión de la negociación y la exclusión de negociación de Contratos
Anexo I
Normativa
I. Real Decreto 1814/1991 de 20 de diciembre de 1991, modificado por el Real
Entre las recientes modificaciones de la Ley 28/1988, de 28 de julio del Mercado de Valores introducidas por la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, se encuentran algunas relativas a los denominados instrumentos financieros "derivados" y a los mercados organizados donde algunos de éstos se negocian, ya desde hace algunos años, en nuestro país. Esencial resulta el nuevo art. 59, único integrante del Capítulo IV denominado "De los Mercados secundarios oficiales de futuros y opciones representados por anotaciones en cuenta"" que contiene su marco normativo general.Esta obra analiza las normas contenidas en el citado texto legal que afectan a los mismos, desarrollándolas e integrándolas con la normativa reglamentaria preexistente, sin la cual resulta ciertamente complicado entender qué son, qué se negocia (futuros y opciones) y cómo se organizan y funcionan nuestros mercados de derivados.\
